組合2024年7月結

組合2024年7月結:

Asset Class:

Stock HK 67%

Stock US 14%

Stock JP 1%

Gold/Bitcoin <1%

Cash/Bond 18%

Currency:

HKD 77%

USD 22%

JPY 1%

Top 10 Holdings (68%):

珩灣科技

中海油

領展

Activation Group

Vertex Pharmaceuticals

德林國際

太古地產

Berkshire Hathaway

叙福樓集團

中遠海運國際

Time-weighted Return:

2024: +40.4% (YTD)

2023: +10.4%

2022: -15.8%

2021: +32.5%

1523 珩灣科技 2024年中期業績

  珩灣科技於上半年續創佳績，表現對板：

• 收入增長至5,730萬美元(YoY/HoH +28%/+16%, 下同)，毛利增長至3,175萬美元(+33%/+17%),  淨利潤增長至1,910萬美元(+55%/+21%)；
• 北美地區為本期增長引擎，受惠Starlink Partnership Program, 北美硬件銷售增長51%/45%至2,662萬美元，佔期內總收入５１％;
• 一次性銷售按年增長35%至4,157萬美元; 持續性銷售按年增長13%至1,573萬美元。本人對公司未來的增長不擔心，因硬件銷售已重拾增長，Embedded保修費用會延後入帳; Embedded保養(頭一年,產品售價15%) vs Organic Subscription 比例大約50:50;
• 安裝設備數按年增加9%至57萬台、訂閱率由去年末28.0%上升至29.8%、訂閱設備數按年增加35%；
• 數據服務達總收入2%; 
• 購股權計劃：截至2024年6月，共餘下1,690萬股購股權，平均行使價3.3元, 佔公司目前股本1.54%。

本人保守假設2024年度全年收入為1.2億美元, 全年淨利潤率30%即3,600萬美元, 以除淨後股價3.9元計, Forward P/E約為15倍。考慮到此股未來增長和日漸增加的關注度, 目前估值合理。

利申: 本人持有上述權益