1523 珩灣科技 2023年全年業績

 珩灣科技昨天公佈業續，整體稍勝筆者預期：

• 收入按年增長8.6%至9,425萬美元，淨利潤按年增長24.0%至2,810萬美元。若撇取外匯變動，2023年淨利潤按年增長約13.9% (2022年: 10.1%)；
• ＥＭＥＡ地區表現尢其出色，受惠交通／航海天線產品需求強勁，按年增長26.7%，佔總收入近3成。其中，硬件分部按年增長28% (佔總收入22％)，有助於來年繼續貢獻軟件保修服務收入；
• 安裝設備數按年增加20%至超過50萬台、訂閱率由去年的24.5%上升至28.0%、訂閱設備數按年增加40.1%；管理層於中期業績時曾表示會於未來24個月增長至30%-40%；
• 數據服務增長強勁，已達總收入2%；
• 存貨方面，公司由去年初已開始減價去存貨，成功降低存貨水平，而硬件毛利率基本與去年持平，未見有大幅下降；去存貨以致現金流增加，末期息外另加小額特別息。
• 購股權計劃：1元附近的購股權只餘下76萬股；3元的有780萬股；去年底剛授出的330萬股2元購股權要2026年才能開始行使（執筆時，股價已從低位反彈3成）

總括而言，公司處於快速發展行業，但目前處於疫市後的去存貨時期。不過管理層執行力強，交出優於同業的表現 (SMTC、DGII)，與小股東利益一致，令人安心持有。

（利申：持有）