組合2024年3月結:
Asset Class:
Stock HK 58%
Stock US 12%
Gold 1%
Cash/Bond 29%
Currency:
HKD 72%
USD 28%
Top 10 Holdings (55%):
珩灣科技
中海油
奧思集團
Vertex Pharmaceuticals
東方表行
Berkshire Hathaway
中海石油化學
佐丹奴國際
長實集團
信邦控股
Time-weighted Return:
2024: +10.8% (YTD)
2023: +10.4%
2022: -15.8%
2021: +32.5%
(1) 2021年, 長實集團向李嘉誠基金會收購四項公用資產權益, 作價170億港元, 以每股$51的價格發行長實股份以支付(即333.33億股)。
(2) 同時, 長實集團向股東提出要約, 以每股$51的價格回購最多380億股。
上述(1)及(2)兩項動作完成後, 李家於長實的持股由35.99%增加至45.60%。
(3) 長實同時承諾, 交易完成後, 2021年及2022年的總分派股息皆不少於75.58億港元。長實最終2021年及2022年總派息金額約為80億元及82億元。
(4) 上述交易後, 長實於2021年7月至2023年年12月期間, 合共回購了約9,805萬股。
(5) 同時間, 李家於市場增持了合共約3,455萬股。
合併考慮(4)和(5)後, 李家於2023年底的持股上升至約47.84%。
(6) 2024年3月21日收市後, 長實公布業績, 股東應佔溢利(持續業務)減少10.2%至173.4億港元、全年每股股息由2022年的2.28元減少10.1%至2.05元。長實股價於翌日由36.8元下趺10.73%至32.85元。
(7) 公佈業績後，長實重啟回購，於2024年3月22日至2024年4月5日期間，以均價32.34元回購了2,242萬股，佔當前總股本0.63%。
(8) 相比2022年，節省了的末期股息約為8.11億元 (已考慮期間的回購、實際會流出街外稍多於一半)，而截至(7)期間回購所花的共7.25億元。
(9) 若注銷(7)期間的回購後，李家的持股將上升0.31%至48.15%。
(10) 長實於2022、2023年皆回購了1%多的股份, 我相信2024年的回購行動會繼續進行。對李家來說，流出街外4億元是小數目，可惜主席機關算盡，壓價收籌，可憐了小股東。
(11) 我相信李家會於未來2~3年內，繼續透過回購或直接增持令持股超過一半。若不考慮於市場直接增持，則還要回購多4%股本，股價將難有大作為。至於背後原因則非常人可猜測。
隨想隨寫，個人檢討，排名不分先後，不定時更新，非投資建議：
1346 估值平宜, 待研究
1126 睇唔明信心不足, 走寶
1571 派息超出預期
1836 業績反轉例子 (供日後參考)
3306 走寶, 要勤力跟實
2298 刀仔鋸大樹 搏創始人回歸後業績反轉
0829 刀仔鋸大樹 (已成功), 睇係咪業績前食先
6993 -
1113 接飛刀
6811 一般但有特別息
1978 無特別, 飲食市道不太好
0709 看戲
2283 業績反轉? 內線交易要跟
0831 賣走OK後已今非昔比
2360 業績OK (只有9個月收入), 派息比率減, 感覺不太好, 諗住會維持0.16, 或者上年派突左. 現價跟1373差不多
3983 冇特別息
9919 待研究
2189 維持派息或花紅, 管理層選擇了後者
1586 減派息, 看不懂
1977 放棄
0517 下半年應該派0.17到
1681 神奇
0867 已爆炸
1846 -
3339 內線交易要跟
1692 如有回調會考慮買進
0255 有息派算係咁
0659 走寶
1883 如有回調會考慮買進
珩灣科技昨天公佈業續，整體稍勝筆者預期：
2360 優品３６０集團
集團為連鎖休閒食品零售商，於香港、澳門及中國經營「優品360°」及「FoodVille」品的零售店舖，並於香港進行批發。
集團於2013年成立，2018年上市。2022年8月，大股東（兩位創辦人）與招商海通簽署諒解備忘錄，出售公司49%股權；2023年3月，招商局以每股1.76元向大股東收購49%股權，作價8.624億元，以該年業績估值不足10倍P/E；2023年8月交易完成，兩位創辦人合計持股降至26%。
招股書披露，2018年收入(3月31日年結) 10.76億，於香港經營70間分店（每分店收入15.4百萬)，香港休閒食品零售市場市佔21.6%，排名第二；其時最大競爭者為７５９阿信屋，年收入19.8億，經營220間分店（每分店收入9.0百萬），市佔39.7%。到了2023年，情況逆轉，優品３６０年收入達25億，分店數量增至165間 (香港156間、澳門7間、中國2間)；７５９收入減少至15億, 分店減少至166間；其他如優之良品亦告結業。
業務於FY2022 H2 (21年10月-22年3月) 開始加速，其時藉消費券計劃宣傳，成功提升知名度。同店收入保持增長，自家品牌收入比重增至15%，毛利率由32%提升至35-36%，租金/人工各控制在10%，Operating Margin上升至10%。過去平均每年開20間分店，最近半年新增11間，管理層維持每年15-20間的目標。資產負債表／現金流正常。目前為止董事無大額花紅紀錄。
另外觀乎旅遊區分店，似乎頗受大陸旅客歡迎，為購買零食手信地點。入股後對集團在港／中發展的幫助，有待觀察。沒有香港寸金尺土格局／中產潔癖消費模式，能否成功在大陸發展？但總括而言，目前還是比飽和了的家居用品市場(1373)更值得留意(食物會過期，雜貨唔會，競爭較少）。當賺２億，現價17.8億,不足10倍P/E。
If you can't beat them, join them!
聯合解決方案在全球範圍內透過衛星上網，為企業提供更可靠及更快捷的服務。
立陶宛維爾紐斯2024年1月17日 /美通社/ — Peplink 今日宣佈與 SpaceX 的 Starlink 達成協議，成為授權技術供應商，將 Starlink 的 Flat High Performance 終端與 Peplink 的 SD-WAN 路由器結合。當今，移動、海事和遠程服務企業都在努力獲取可靠、快速和符合成本效益的網絡服務，這往往會對其業務營運或客戶體驗造成重大影響。透過 Peplink 和 Starlink 解決方案的融合，即使在最艱巨的物理條件下，也能夠廣泛應對成本、速度和可靠性三大挑戰。解決方案將透過 Peplink 及 Starlink 授權解決方案供應商的全球專門網絡提供。
Peplink 行政總裁兼創辦人 Alex Chan 表示：「Peplink 開發了獲得專利的硬件及軟件解決方案，確保在任何情況下，不論是銷售點系統及遙距辦公地點、流動廣播公司、緊急響應還是全球的航行船隻，都能保持穩定連接。我們的合併解決方案讓任何企業都能在全球範圍內獲取實惠、快速和可靠的網絡頻寬。」
Peplink 解決方案供應商首先在郵輪業上營運，在一艘大型郵輪上部署了多鏈路聚合的路由器和多個 Starlink 衛星終端，能夠大大提升船上網絡連接的可靠性和速度，同時相較以往的網絡連接方案，大幅降低了營運成本。
Starlink 業務運營副總裁 Chad Gibbs 表示：「憑藉 Peplink 技術，我們在郵輪上部署的多個 Starlink 實現了超過 1Gbps 的容量，為乘客提供不間斷的網絡連接。Starlink 很高興能與我們的授權技術供應商合作，持續解決複雜的客戶連接問題，為全球更多企業和流動用戶提供高速的網絡服務。」透過 Peplink 路由器，企業可以結合多個 Starlink 來滿足高頻寬需求。僅僅一個 Starlink 就能夠提供超過 220Mbps 的下載及 25Mbps 的上載速度。透過技術供應商協議，Peplink 將能透過授權解決方案供應商，為聯合解決方案提供技術支援。透過全球 Peplink 及 Starlink 解決方案授權供應商網絡，提供增值的網絡產品及服務。
如欲進一步了解 Peplink、Starlink 或此項目的相關資訊，請瀏覽 www.peplink.com/starlink 或 www.starlink.com/business。可在此瀏覽 Peplink 及 Starlink 解決方案授權供應商的完整名單：
www.peplink.com/peplink-certified-partners/starlink.
Peplink 簡介：
Peplink 研發讓網絡連接更可靠的硬件和軟件解決方案。 Peplink 為在最具挑戰性的網絡環境中的各類企業提供解決方案，協助數以千計的客戶提升網絡可靠性、增加頻寬和減少成本。Peplink 以 SD-WAN 產品聞名，提供一系列採用專利技術的網絡設備、軟件解決方案及服務，滿足從小型商店到大型企業等各種企業的需求。
SpaceX 的 Starlink 簡介：
Starlink 為全球各地的用戶提供高速和低時延的網絡服務。作為全球最大型及最先進的低軌道星座衛星，Starlink 提供了寬頻網絡服務，能夠支援串流服務、網上遊戲及視訊通話等。Starlink 由 SpaceX 設計及營運。作為全球領先的發射服務供應商，SpaceX 正利用其對航天及軌道工程的深入知識，部署全球最先進的寬頻網絡系統。
Source: 美通社
分享一些我有追蹤且值得評論的公司, 同時以存紀錄, 方便自己回顧。
排名不分先後：
2217 譚仔
熱潮過去? 尚算平穩, 利潤率上市後回歸行業平均水平。 上年賺2.03億, 唔計補貼+上市開支賺1.64億。本年上半年賺8300萬, 唔計補貼+其他野賺3800萬。今年Q3賺2800萬。全年跌30-35%, 即今年賺1.37億, Q4賺2600萬。現金流尚可，股息率5.43%。
2189 嘉濤
疫市發大財, 提供隔離服務。管理層趁機收購土地物業開新宿舍。現時擁有1,129宿位, 2023年Q4加250個,2025年尾加280個。股價長期在0.6附近, 股息率7.5%.
1061億勝
去年業績再受疫情影響(醫院關門), 從Mitotech收購了SKQ1, 但現時中美關係下上市進展存疑。最近新大樓又卷入與承建商的糾紛之中。股息率1.78%.
1373 日本城
最新半年業積(22年5-10月)較疫情高峰時下趺(21年11月-22年4月), 回歸均值。半年賺1.1億, 包括政府補助4000萬+物業重估-1000萬, 即實際為1.2億。上年中期派0.105普+0.042特, 未期0.12普; 今年中期0.12普。全年派息維持不減也是有機會的, 但長遠應該較難。股息率9.24%.
1692 登輝
要研究公司的競爭優勢能否持續。公司差不多一半生意來自一間德國公司, 集中度高。股息率9.53%。
